Forecast Mercati Finanziari 2010

Questo documento è il mio forecast dei mercati finanziari per l'anno solare 2010. Si tratta dunque di una previsione generale finalizzata a suggerire l'operatività generale sui mercati e che dovrà essere rivista in funzione degli eventi e dei corsi che si presenteranno lungo il cammino. Come sempre è cosa saggia avere un approccio operativo di tipo trend-following sui setup temporali che verranno indicati nel seguito, piuttosto che di tipo forecast-following, ovvero di anticipazione su ogni tipo di conferma che proviene dal mercato. Ciò assegna evidentemente un peso di valore medio/basso all'operatività derivata da questa analisi rispetto alla strategia operativa di trading che ognuno dovrà mettere in atto.

Anche questo anno sono stato molto indeciso su quale metodo utilizzare, visto che per un forecast di lungo termine ci sono diversi metodi di riferimento, non per ultimo quello basato sulla view dei fondamentali in relazione con la politica dei governi (es le politiche prima delle elezioni). Ciascuno metodo ha delle caratteristiche previsionali che in particolari momenti/anni dei mercati hanno dimostrato buone valenze predittive con riferimento al back-testing degli anni precedenti. Questo anno, alla fine, ho deciso di affidarmi a 3 teorie di forecast che per il loro predict mi sembrano le migliori. I metodi sono:

1. Il siderogrado di Bradley

2. Mie considerazioni basate su Gann Wheel, Ciclo Marte e Gann Square

3. Gli S9 of Time

Anche quest'anno non baso il forecast sui seguenti strumenti :

1. Impianti Fan di Gann: i Target Price/Time di incrocio fan sui principali indici (costruiti con gli impianti fan sui minimi del 2009 e sui massimi del 2007) non vedono oltre il periodo di metà aprile inizio maggio dove c'è un importante incrocio stante la rottura delle fan bear 1x3 che è avvenuta proprio nelle 2 ultime settimane del 2009 e che ci ha portato in questo quadrante spazio-temporale. Stante la poca affidabilità del segnale, per via degli scarsi volumi, l'affidabilità del predict è a mio avviso bassa. Se queste rotture venissero meno nei prossimi giorni (signal deny) allora i punti ciclici del 2010 (Target Time) cambierebbero notevolmente, oltre a cambiare i Pricing (Target Price) che sarebbero ben sotto quelli predetti. In sostanza l'andamento del mercato di fine anno non ci consente di dare una previsione affidabile di lungo termine (di breve termine però si)

2. Gann Master Chart (base 12) e Gann Permanent Chart (base 20): anche quest'anno ho analizzato le cose e ci sono spunti interessanti per un periodo maggiormente lungo dell'anno solare, che ci proiettano in prima battuta nel 2011 e poi oltre, fino al 2017. Per il 2010 non ci sono tuttavia eventi di rilievo.

3. Gann Time Cycles su base 52 week e mensili: come spesso indicato noto sono metodi di divisione lineare del tempo che presuppongono la definizione di cicli regolari di trend, con operatività di tipo trend-following. Inoltre l'analisi delle serie storiche ha dimostrato che non vi è affatto una ciclicità lineare, ovvero i cicli dei mercati sono irregolari nella durata ed hanno caratteristiche di trend reinforcing. Pertanto le date di reverse, o meglio di setup, sono da approcciare in modalità relativa alla varie porzioni e sempre con operatività di tipo trend-following, dunque non ha senso tentare di costruire un forecast con questi metodi se prima non si manifestano i setup.

Rispondo subito ad una domanda che molti si fanno, compreso il sottoscritto: la crisi è finita ? A mio avviso la crisi non è affatto finita: sebbene io sia convinto che la vita sia più forte delle morte e che quindi i mercati sono destinati a salire il troppo ottimismo in giro da parte dei governi, la disoccupazione ancora molto elevata e soprattutto totale mancanza di informazioni circa gli asset tossoci che hanno causato la crisi del 2008 sono "pulci nell'orecchio" che non possiamo trascurare. Ritengo che questi punti vadano smarcati e probabilmente lo saranno quando prodotti "junk" saranno stati completamente distribuiti al parco buoi in forme talmente raffinate che superano ogni forma di inventiva e di normative sulla "trasparenza". In sintesi il ribasso dei mercati per me non è finito.

Siderografo di Bradley Standard

Premetto la lettura di questo articolo a coloro che non lo conoscono. Consiglio inoltre la lettura del mio libro circa l'approccio all'uso ed alla validità del segnale di Bradley.Il siderografo di Bradley per il 2010 è  questo della figura a lato ed a solito grazie anche all'autore Manfred Zimmel (www.amanita.at) per diffondere gratuitamente la funzione Siderografo.

Siamo in un timing bull che dovrebbe durare fino al primo marzo. Infatti nel periodo del 9 novembre (ultimo setup di Bradley del 2009) si è avuta una divergenza fra i mercati (in salita) ed il siderografo (in discesa). Tale divergenza ha decretato un signal di INVERSIONE ossia di cambio di trend e nello specifico la rottura dei massimi precedenti, almeno per SP500 che ha infatti chiuso sui massimi dell'anno. Non possiamo dire con questa teoria fino a dove i mercati arriveranno a salire o potranno arrivare (con altre magari sì) ma il timing di questo trend è valido fino a marzo dove c'è l'importante setup del Siderografo per il 2010.

Rispetto ai massimi che si faranno entro il primo Marzo, è poi attesa una semplice correzione del trend od oppure un'INVERSIONE, ovvero la rottura massimi o dei minimi di Novembre, ad esempio area 1000 di SP500. Ad oggi non possiamo dire nulla, visto che non conosciamo il comportamento del mercato nel periodo futuro quindi il comportamento di divergenza (o meno). Se i mercati salissero allora sarebbe una semplice correzione altrimenti una vera e propria inversione che, obiettivamente, non credo possa portare SP500 a toccare i massimi assoluti per via delle considerazioni fondamentali, quindi se ci fosse divergenza candido sin da ora un reverse BEAR di rilievo per tutti i mercati.

Qualsiasi sia il trend di marzo questo durerà poi fino al 10 agosto, con date di minore importanza, circa reverse del mercato, ai primi di giugno e poi luglio.

Stesso discorso poi al setup di agosto per eventuali divergenze con un trend che perdurerà fino a metà novembre e poi senza particolari reverse si andrà fino a dicembre.

Volendo dare un forecast semplice e chiaro, scommettendo anche sulla divergenza in marzo visto che sarebbero ben 12 mesi di salita, offro quindi questa view:

• Mercato Bull fino a marzo.

• Divergenza in marzo e quindi mercato bear fino ad agosto. Senza divergenza mercato in correzione con supporto ai minimi di novembre/09 (es 1000 Sp500) e poi luglio (850)

• Ad agosto valutare inversione in funzione delle divergenze. Aggiungo che se il mercato sale a fine luglio è molto probabile che poi girerà ancora a ribasso andando a completare la view negativa sulla fine della crisi (es 11100 FTSE/MIB)

Gann Wheel,  Gann Square e Ciclo Marte

Per quanto concerne i vari indici la Gann Wheel è messa in questo modo.

FTSE/MIB: stante il massimo assoluto di 50K del marzo del 2000, che si crea nell'angolo del 5-10 aprile (50), le informazioni che ci da la wheel sono le seguenti:

• Similitudini sui Prezzi: 26K sarà una resistenza fortissima da vincere ed inoltre la teoria metafisica di Gannci dice di operare uno short sell in area 25K, se questa quota non viene rotta con decisone o comunque se vi è una falsa rottura. 

• Opposti: metà ottobre e più precisamente il periodo che va dal 8 al 23 ottobre sarà data di minimo. E' scritto che il mercato dovrà vedere i suoi minimi, nell'ottobre del 2010 o degli anni successivi. Il siderografo ha un punto di massimo proprio per ottobre 2010.  Il Gann Square termina al 2017, che assumiamo come tempo limite per questa realizzazione, ben 7 anni di tempo.

• Trine: i 2 periodi di (fine agosto - inzio settembre) e (fine dicembre - inzio gennaio) come data di potenziale massimo del mercato. Interpretando con una view negativa è probabile che i massimi li faremo in Gennaio 2009. Interpretando con una view positiva, il mercato sale fino ad Agosto dove da i massimi di questo ciclo bull

SP500: stante il massimo assoluto di 1576 del ottobre 2007, che si crea nell'angolo del 157, le informazioni che ci da la wheel sono le seguenti:

• Similitudini sui Prezzi: 1330 è una resistenze fortissime da vincere

• Opposti: a fine marzo è il periodo naturale del minimo assoluto per questo indice. Ciò come noto è già avvenuto nel 2009. e fu in conformità con il giorno 8 (domenica... dunque il 6 od il 9) ed il giorno 11 marzo 2009, rispettivamente come derivazione del ciclo marte e dello S9T del 2007. Poi visto che il minimo di 667 (66) cade nell'angolo del 21 dicembre, i massimi assoluti di SP500 verranno fatti in un giugno ma non è detto che sia il 2010. Probabilmente sarà un giugno degli anni successivi volendo interpretare questa informazione in linea con quanto detto sopra

• Trine: i 2 periodi di (fine gennaio - inzio febbraio) e fine (maggio - inzio giugno) sono periodi di potenziali massimi del mercato. Ancora un volta giugno è data di massimo, solo che non si può dire di quale anno.

Per quanto concerne il Gann Square  FTSE/MIB (clicca in figura a dx) il range naturale del mercato per il 2010 è fra i 18000 ed i 32000 punti. Questo per il superamento della diagonale in Agosto. Siamo quindi più vicini al bottom che al top. Simili variazioni si applicano in proporzione al mercato americano con il proprio Gann Square. Fa eccezione NIKKEY che non ha superato la sua digonale.

Di particolare importanza è l'area 25055 di FTSE/MIB il cui superamento, confermato dalla successiva rottura di 25800, potrà dar luogo ad aperture rialziste fino ad area 31300. Di contro la rottura della diagonale ribassista (linea della morte, in colore rosso in figura) decreterà un'niversione di trend per il lungo periodo.

Infine le date importanti del 2010 per lo square sono 06-apr-10, 12-lug-10, 17-ott-10 anche se il back-test non è particolarmente significativo. La data di luglio conferma quella di Bradley, quella ottobre è discretamente diversa ma pur sempre in ottobre. Le date importanti come punti ciclicli sono invece nel 2011

Cosa abbastanza significativa è invece il ciclo Marte che sto usando in questo periodo e che ci proietta fino al ottobre 2011 con una serie di date particolarmente importanti, praticamente simili su tutti i mercati, che sono assimilabili al 11-mag-10, 09-giu-10, 05-ago-10, 30-ott-10, 24-gen-11. Sono le date di setup delle porzioni angololari sdi questo ciclo lineare. Maggiormente importanti sono quelle in grassetto. Vedremo come si comporta il mercato su quei punti. Per adesso siamo nella porzione a terzi di impostazione Bear, un po una sopresa leggendo Bradley e guardando i mercati.
 

Square 9 of Time

Non intendo rivelare completamente questo forecast, vista la sua importanza operativa ed anche per i micro-cicli sono estreamente veloci, almeno su Sp500 che ha un impianto molto giovane, e generano una miriade di date che vanno appunto seguite con attenzione e costanza. Lascio solo un cenno al fatto che per quanto concerne il mercato Italiano le date più importanti sono il 19-marzo, il 26 giugno ed 11 ottobre, più importanti di ogni data indicata in questo documento. Ce ne sono comunque un'altra mezza-dozzina che hanno valenze importanti al pari di quelle del siderografo. Nel parleremo sul blog nel corso dell'anno.

CONCLUSIONI

Da quanto detto marzo, giugno, agosto e ottobre rappresentano momenti importanti di reverse o di setup dei mercati, indicati da diverse tecniche di forecast. Alcune tecniche come lo S9T e la Gann Wheel hanno la pretesa di prevedere il futuro, secondo il concetto che questo sia già scritto e non sia fatto dall'uomo, soggetto che partecipa passivamente a questo "processo". Con affermazioni come quella appena fatta ci sarebbe da chiedersi se il tempo esiste, se esista un solo universo ed un solo spazio/tempo . Ma non in chiave "trascendentale/mistica", quanto in una visione scientifica con una matrice di fisica quantistica, disciplina che oggi inzia a spiegare l'inspeigabile con una convergenza su teorie e principi millenari rispetto a quanto fatto dalla scienza matematica e della fisica newtoniana negli ultimi 200 anni di storia dell'uomo...

L'ipotesi più semplice/evidente è questa che descrivo, da prendere con i dovuti "se" in funzione appunto delle conferme che verranno dei mercati. Questa ipotesi è un mix ed una armonizzazione delle 3 tecniche di forecast di cui sopra che comunque per quest'anno non danno molti segnali chiari. Dunque questa interpretazione mette tutti d'accordo, anche se non è detto che questa sia la scelta migliore. Nel dubbio si basa inoltre sul principio che la crisi non sia affatto finita.

• Tendenza Bullish fino a Marzo ma senza massimi di rilievo rispetto alle quotazioni attuali (es top di 1200 SP500). Non è detto inoltre che si vadano a fare nuovi massimi, parlo di tendenza bullish, con particolare decisione in Gennaio per via dell'influenza dei Trine.

• Marzo-Agosto:

- se il mercato continua a salire, forte picco Bull ad Agosto che probabilmente sarà il massimo del mercato Italiano, mentre sarà in Giugno per USA. Comportamenti volatili sempre in Giugno e Luglio. In questo scenario FTSE/MIB potrebbe arrivare anche a quota 30000 (circa) per la data di Agosto. Da qui poi dovremmo assistere, ragionevolmente, ad una divergenza che ci porterà in bear market fino ad Ottobre, con crolli decisi da "Ottobre Rosso". Osserviamo picchi bear in Marzo e poi in Giugno.

- se il mercato non continua a salire, allora verrà periodo bear fino ad Agosto con reverse bullish in Giugno e Luglio, ossia gambe rialziste forti in un trend comunque negativo. Se FTSE/MIB rompe a ribasso la diagonale del Gann Square allora si invalidano le strutture bullish di lungo periodo, attualmente in essere.

• Agosto-Dicembre: molto difficile dire qualcosa adesso, ma nel caso in cui non ci siano stati minimi di rilievo ipotizzo un laterale nei range massimi e minimi dell'anno, se invece ci saranno allora potenzialmente Ottobre segnerà forti minimi oltre quelli fatti in precedenza, in sostanza se la gamba ribassista a Marzo si realizza poi non si ferma più fino a fine anno.

Ci sono scenari completamente opposti dopo Marzo: vedremo quale strada imboccheranno i mercati. Questo forecast condizionale è necessario, non può essere evitato.

 Roma, 31-12-2009

E.C. del 03-01-2010